К первому кварталу 2021 года более 60 млн потребителей в США не выплатили около $70 млрд в счет погашения долга потребительских кредитов. Чтобы уменьшить финансовые последствия для рынка, в федеральной программе CARES была предусмотрена отсрочка платежей по займам. Исследователи из Стенфордского университета изучили, как эти меры работали.
Исследование проводила группа ученых: в нее вошли Амит Серу, Сьюзен Черри, Эрика Цзян, Грегор Матвос и Томаш Пискорски. Они изучили, как положения об освобождении от долга в программах частных кредиторов и Федеральный закон о помощи и экономической безопасности (CARES) повлияли на заемщиков в период с марта по октябрь 2020 года.
Закон CARES подразумевал временную приостановку выплат по долгам, но не полное прощение займов по ипотеке и студенческим кредитам. Кроме госпрограммы, частные кредиторы использовали инструмент реструктуризации долгов домохозяйств: хотя выплаты могут быть отложены, оплата по процентам не прекращается.
В исследовании использовались данные группы кредитных бюро, которая обслуживает 10 % потребителей США — примерно 20 млн человек. Эти данные позволили изучить, какие домохозяйства решили пропустить платежи, кто решил полностью погасить долг, несмотря на программы отсрочки, как отличались программы и скорость помощи в зависимости от кредитных рейтингов, доходов, подверженности COVID-19, возраста и расы.
Всего в США было отсрочены ссуды более чем на $2 трлн из $14 трлн. В основном, это были ипотечные займы (1,1 трлн долларов) и студенческие кредиты (580 млрд долларов). Также люди пользовались отсрочкой автокредитов. По оценкам исследователей из Стенфордского университета, к первому кварталу 2021 года более 60 млн человек пропустили платежи по кредитам на 70 млрд долларов.
Физические лица могли приостановить выплаты по кредитам на 6 месяцев, с возможностью продления еще на полгода (позже срок был продлен до 18 месяцев). Около трети заемщиков не пользовались этим инструментом, продолжая погашать кредиты в обычном режиме. То есть программа работала как обычный кредитный инструмент, запасной вариант, который можно использовать в случае необходимости.
В частном секторе программы отсрочки преимущественно касались карт, автокредитов и крупных ипотечных кредитов, которые не попадали в программу CARES.
Лучшие условия по условиям погашения получили регионы с высоким уровнем заражения COVID-19, c худшим уровнем местной экономической активности. Люди с более низкими кредитными рейтингами, низкими доходами, более высокими остатками долга, а также регионы с наибольшей долей меньшинств получили отсрочку по более высоким ставкам.
Несмотря на это, чаще всего отсрочки как раз получали те, кто имел в среднем более низкие кредитные рейтинги, более низкие доходы и более высокий остаток долга до начала COVID-19, чем те, кто не попал в условия программы CARES.
Последствия пандемии непропорционально сильно сказались на меньшинствах, особенно на чернокожих американцах. Исследование показало, что регионы с более высокой долей меньшинств и чернокожих получали более высокие ставки возмещения долга. Это было особенно важно для заемщиков, проживающих в районах с более высокими ценами на жилье, где ограничения доступности мер поддержки и выплаты долга, вероятно, будут более жесткими.
Важный вопрос для политики — что делать с последствиями, когда программа закончится. К октябрю 2020 года более половины из 60 млн американцев не смогли выплатить более 43 млрд долларов по своим долгам. При таких темпах, заключают исследователи, к первому кварталу 2021 года в виде отсроченных выплат будет уже 60 млрд долларов. Это примерно 1800 долларов на человека — более половины их среднемесячного дохода. Более 80 % заемщиков — люди с низкими доходами. Для ипотечных заемщиков сумма накопленных пропущенных платежей составляет 6 тыс. долларов на человека.
Таким образом, если отсроченные платежи будут структурированы как единовременный платеж, подлежащий выплате сразу после окончания отсрочки, значительная часть заемщиков с низкими доходами, вероятно, окажется в затруднительном положении.
Источник:
